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微软雅虎并购案流产分析  

2008-05-05 00:50:21|  分类: 互联网评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 经过3个多月的挣扎微软并购雅虎案宣布流产,这次并购在本人预料之外,以为是微软会使用恶意收购的方式坚持到底,但是结果就往往让人意外,一切均以邮件发文形式开始和结束,这个就是互联网魅力所在,本人30多岁平生第一次遇见。这起科技业最知名失败并购案落幕,伴随着3个多月来众多人的猜测与主观分析,让雅虎的股东们愤怒与关心案件的人们茫然。


     本次的并购案流产后大家可以知道他们一些得失,从中得到一些启发。商场如战场,没有硝烟的战斗,他们谁更奸诈?


一、 微软战场:
      微软在这次的战役中,轻易的翻开了雅虎的底牌。微软之前提出愿意446亿美元,相当于每股31美元。并购雅虎,而最终收购报价提高至475亿美元,相当于每股33美元。雅虎坚持至少530亿美元报价,翻出了雅虎目前身价的底牌,相当于每股37美元。比之前多给了29亿元的报价,距离雅虎的报价仍差55亿的数目,每股相差4元。如微软所说,收购雅虎只是战略上的一个棋子,超过475亿这个数目坚决不收购,也就是说在这次并购中,微软彻底摸透了雅虎的老底。即便不成功也把雅虎的底牌翻给全世界的人看。若收购成功了,微软也会暗中欢喜,因为这盘棋他们已经看到了雅虎的致命点。如果微软继续纠缠下去意义不大,因为雅虎一直在顽强抵抗,即使恶意收购,也面临着种种障碍,而其他监管机构也不会置之不理,这个也是本人之前担心微软不成功的因素之一。俗话说狗急跳墙,逼急了弄不好雅虎会作出更多的合作方案,到头来微软面临竞争的对手更多。雅虎的关键字搜索付费业务外包给了谷歌就是一个很好的证明,为了摆脱微软的控制,雅虎与谷歌走得更近。这次微软出击,大量掌握了互联网的战争布局,给以后不管是收购还是独立发展提供了很好的参考资料。而整个并购过程却给微软股价带来了的惨烈下挫代价。


二、 雅虎战场:
     雅虎这次从根本上来说,是一个被动的抵抗局面,整个过程也体现了雅虎的顽抗精神,不到最后绝不放弃独立的机会。而事实证明雅虎这次抵抗是有效了,除了雅虎的抵抗胜利,很难看出雅虎在抵抗胜利后哪方面得到好处。3个月内唯一的就是股价升了。微软这次宣布放弃收购雅虎股价会不会跌回原来的价格?这个或许正是多数人担心的事情。雅虎在没有人买之后,自身股价难免又一次动荡。虽然雅虎第一季度业绩有所提升,第一季度营收为18.18亿美元,比去年同期的16.72亿美元增长9%;净利润为5.42亿美元,比去年同期的1.42亿美元增长282%。但现阶段的业绩未能扭曲目前整体发展下滑的趋势。相对雅虎来说现阶段被收购的危险算是暂时过去了,不排除微软卷土重来。这次并购未成功,雅虎得罪了两大机构投资人,投资人对微软收购雅虎交易流产大为恼火。


三、 微软雅虎下一步如何走?
     本次收购案已经结束,可能大家更关心的是下一步微软与雅虎如何走?相信微软一定是按照原先计划向互联网这块市场砸入大量的资金和收购其他公司来进行压制谷歌,同时微软对雅虎跟谷歌的外包合作极为不满,对此微软要制约谷歌的广告市场,其必须以最快的速度行军,这也是微软不愿意与雅虎作持久战的原因之一。相反雅虎面临微软的威胁后,知道自己的形势及弱点在哪里,如何走出困境以免再次受到威胁,是下一步的重点工作。能否摆脱困境提高业绩是雅虎的当务之急,如果从创新上来说,雅虎几乎没有什么创新可言,唯一的出路就多收购其他有价值的网站进行能源补充。这也是能走快步的唯一方法。而中国阿里巴巴马云也因此咽了一口气,不用再担心雅虎被收购,需要回购股份。微软在价格上放弃,雅虎在独立上抗衡,两条平衡铁路又怎么能交叉在一起呢?一切都成历史,历史还会不会重演?(作者:周新宁)

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